| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2010年04月08日 15:07 |
作者： |
赵勇 |
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近日公司发布业绩预增公告，预计2010年1季度净利润7510-9012万元，基本每股收益为0.32-0.38元，同比2009年同期增长约150%-200%。我们估计全年业绩有可能超过我们在《古井贡酒深度报告：股价三年内达到90元》里的预测，重申强烈“买入”评级，短期目标价有前期50元提高到60元。
公司业绩变动原因说明：
净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构的好转，产品毛利率上升所致。同时，公司也指出，“古井贡酒于2009年4月30日以同一控制下的企业合并方式将子公司上海古井金豪酒店管理有限公司纳入合并范围，本公司持有古井金豪100%的股权。根据《企业会计准则第20号——企业合并》，应将古井金豪去年同期数据纳入合并，并追溯调整可比期间的合并报表。受该调整因素影响，上年同期净利润调整为2567.94万元”。若按照上述调整项目测算，公司同比业绩增速应在193%-250%左右。
截止2010年1季度，公司累计季度净利润已经实现1.03-1.09元（前4个季度累加数据）。并且按照正常的商业周期测算，公司2010年将至少实现1.3的业绩，到目前为止，我们将维持先前在深度报告里盈利预测，同时在今年股东大会之后将会上调公司业绩。
公司将于2010年4月23日（星期五）上午9点半，在安徽省亳州市古井镇安徽古井贡酒股份有限公司四楼会议室召开股东大会，建议各位关注该公司的投资者前往，届时我们将根据最新信息上调公司未来几年的盈利预测，并上调公司目标价。关于古井贡酒股份公司基本面的分析详见《古井贡酒深度报告：股价三年内达到90元》。
（具体内容请见附件）
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