| 来源： |
东吴证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月15日 14:00 |
作者： |
新材料组 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
1、丙烯酸树脂专有合成技术，确保企业竞争优势。公司丙烯酸乳液生产工艺主要采用成膜流变型聚丙烯酸无皂乳液的合成技术。该技术已于2006年被列为广东省科技计划项目，公司该项核心技术已获得国家知识产权局颁发的发明专利权证书。
2、创新的服务模式确保公司盈利能力可持续。行业内率先推出的“驻厂调墨”服务模式，优质的服务提高了市场竞争力和产品附加值，强化了公司的优势地位，确保了公司盈利能力。
3、市场空间巨大，募投项目提高企业生产产能，企业利润稳步增长。我国水性油墨复合年均增长率达18.22%。募投项目完全达产后将拥有年产3.42万吨水性油墨产能，企业盈利能力有显著性增强。
盈利预测与估值。募投项目顺利投产假设的前提下，我们对公司分产品进行预测，得出公司2010~2011年摊薄后的EPS为0.64、0.67。给与2010年45倍PE，我们认为合理的发行价格为28.8元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
