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爱尔眼科:公司业绩超预期 未来快速扩张可期
来源 东海证券研究所 发布时间 2010年03月15日 13:41 作者 屈昳;袁舰波
公司评级 评级变动 撰写时间
      公司2009年实现销售收入6.06亿元,同比增长38.11%,实现归属上市公司股东净利润9248.9万元,同比增长50.72%,每股收益0.88元,每股经营净现金流1.27元。公司分配预案为每10股派3.5元(含税)转增10股。
    报告期内,公司业务发展势头良好,老医院收入及利润保持持续增长,其中规模最大的武汉爱尔实现营业收入1.18亿元,净利润2533万元,同比分别增长14.75%及10.99%。
  市场表现另外由于公司三级连锁模式的可复制性较好、运营效率高,公司新开设的医院也快速产生盈利或减亏。其中沈阳爱尔实现营业收入1.02亿元,净利润2435万元,大幅增长75.80%及34.31%。
  报告期内,公司整体医疗服务业务实现营业收入4.46亿元,同比增长42.53%,毛利率水平60.68%,同比增长2.69个百分点。其中准分子激光治疗近视手术收入增长37.70%,白内障手术手术收入增长77.49%,检查治疗收入增长42.13%。
  三级连锁”模式是公司未来保持快速成长的基础公司独创的“三级连锁”商业模式具有可复制性强,扩张成本低,成功率高的优点,较好地适应了我国眼科医疗服务行业“全国分散、地区集中”的市场格局,实现了患者在连锁医院间的相互转诊及医疗技术资源在体系内的顺畅流动,是公司的核心竞争力。
  (具体内容请见附件)
 
   
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-爱尔眼科(300015)年报点评20100315.pdf
 

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