| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年03月11日 16:06 |
作者： |
刘金钵 |
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撰写时间： |
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公司缝纫机业务景气度骤升。目前公司产能利用率达到100%，公司一线生产工人的工作时间由8小时已延长至12小时，并且周末无休，即便如此公司产品仍不能满足客户快速交货的需要，公司销售部门经常为争夺公司产品“争吵”。
旺季更旺。通常情况下1-2月份是高峰，3月份往往出现下降趋势，但公司进入3月份后，生产状况不但没有出现下滑，反而更加火爆，公司生产状况在旺季表现更旺；公司表示，目前公司生产状况已接近2007年历史最好水平。
未雨绸缪，变“危”为“机”。在行业陷入困境时期，公司通过出售股权、收购研发机构等措施，在危机中战略收缩，同时为行业复苏后公司业绩提升做好准备，达到了变“危”为“机”效果，公司市场占有率在2009年也进一步提升。
乘势而上，业绩可期。公司进入景气攀升时期，公司销售收入将不断攀升，同时随着规模效应的不断发挥及公司新产品推出速度的加快，公司毛利率将稳步提升。
寻求项目，熨平波动。公司在多年的经营中逐渐感觉到，缝纫机业务的波动性较大，使得公司经营不确定性较高，因而，公司有意寻求其他项目，以平滑公司经营业绩，熨平波动。
给予买入评级。预计公司2010年、2011年的每股收益分别为0.24元、0.39元，公司未来2009年-2011年盈利增长率超过50%；同时公司具备资产注入想象空间；我们给予公司买入评级，6-12个月目标价为11.50元。
（具体内容请见附件）
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