| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年03月11日 14:14 |
作者： |
沈爱卿 |
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营业收入增长79.6％，净利润增长141.1％2009年，公司实现营业总收入16.3亿元，比上年增长79.6％；净利润为4.6亿元，比上年增长141.1％，每股收益为0.81元，基本符合我们的预期。利润分配方案为10送6、现金股利0.7元。
又一个销售倍增计划、彰显管理层十足信心继09年公司制定销售倍增计划并超额完成之后，今年公司又制定了销售倍增计划。如此宏大计划彰显了公司管理层的十足信心。
一级土地开发进展顺利、二季度开始招牌挂公司已完成片区土地一级开发土地征收约1800亩。土地拍卖即将进入实质性阶段，二季度有望开拍。预计今年可以拍卖的土地面积约1000亩，这将为公司2010年贡献4.7亿元的净利润。
非公开发行审核抢得头筹，有望成为第一个通过的房企作为第一批排队等候再融资，重启后第一批在国土资源部填表的公司，公司有望成为第一个通过再融资预案的房地产上市公司。
二股东升级，强强结合达双赢拥有大量一级土地开发资源的贵阳特发的加盟，有助于公司获取资源，对于公司三年之后业绩快速增长无法维持的担忧可以适当缓解。
评级：维持对公司的“买入”评级。
风险提示：房地产政策风险、市场风险和采矿权审批风险。
（具体内容请见附件）
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