| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月05日 14:17 |
作者： |
邵稳重 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件描述
我们参加了双汇发展临时股东大会，会上《关于香港华懋集团有限公司等少数股东转让股权的议案》以84.8%的比例表决被否定。流通股东几乎意见一致的表态充分展现了自身态度和立场；我们认为，作为持续性事件的一个开端，议案被否看似悲观但实属正面，管理层若能借此机会积极和慎重对待，或将为问题的顺利解决提供契机。
同时，我们就集团和公司近期生产经营状况同管理层进行了沟通。一并反馈如下。
事件评论
第一，高比例否决展现流通股东态度立场.昨日股东会表决议案《关于香港华懋集团有限公司等少数股东转让股权的议案》，其内容实质是股份公司“被放弃”此部分股权的优先收购权，而由双汇集团的实际控制人罗特克斯接手。并且，此议案内容在2009年6月已经执行，并未通过股东大会表决。
《议案》被流通股东高比例否决：昨日出席股东代表股份数共1.29亿，表决结果为877万股同意，占比6.8%；10955万股反对，占比84.8%；1082万股弃权，占比8.4%。
我们认为，本次议案被否虽然表面而言会引发投资者对于业绩增长的担忧，但对于整体上市这一最终目标的解决提供了正面契机：流通股东的坚定态度无疑会引发管理层的深入思索和慎重对待，至少本次股东会非正式提出的股份公司20%净利润增长的保证不具备对等性（2009年估计集团净利润增长50%；估计股份公司增长28%）。
第二，首次博弈或为事态演进提供基础.我们认为，本次股东会仅是作为双汇发展和双汇集团解决关联交易、实现整体上市预期的一个步骤；其更重要的意义在于为后续博弈提供了心理基础。
重视和交流是问题最终解决的最好方式，对于集团而言，其3倍于股份公司的盈利能力为后续博弈提供坚实基础；若能在本次股东会提供契机基础上达成一致，实现共赢局面亦可期待。
第三，公司生产经营情况良好.屠宰业务：2009年集团实现屠宰量1141万头，头均利润37元；2010年计划屠宰1600万头，头均利润提升至41元。
肉制品业务：2009年集团肉制品产量142万吨，其中低温48万吨，高温94万吨。同时，集团规划2010年生产低温肉60万吨，高温肉100万吨。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
