| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年01月28日 14:39 |
作者： |
冀丽俊 |
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动态事项：
我们就近期跟踪情况做动态报告。
主要观点：
国内客运良好，国际航线和货邮市场快速恢复2009年，公司完成总载运人次为4402.8万人次，同比增长18.3%，其中国内、国际和地区航线分别为3797.3、417.09和188.4万人次，同比增长24.96%、-11.12%和-11.74%。依然是国内航线好于国际和地区航线，但从月度数据可以看出，国内航线依然良好但增速下滑，12月同比增长11.79%，是全年最低增幅；国际航线快速恢复，12月增速快速上升为16.97%；地区航线依然低靡，12月增速为-13.77%。由于公司在运力方面的及时调配，全年的客座率为72.16%，同比增加了1.35个百分点，其中国内、国际和地区航线分别为74.91%、65.43%和67.09%，同比上升了0.62、0.87和0.06个百分点。
货运方面，2009年公司完成货邮吞吐量2473.63百万吨公里，同比增长2.23%，其中国内、国际和地区航线分别为732.87、1655.88和84.88百万吨公里，同比增长17.88%、-1.85%和-23.39%。分月度看，货运业务种占比较大的国际航线快速增长，12月增速为56.19%，由此带动整个货邮业务增长，全年实现小幅增长；虽然预计全年货运业务依然亏损，但四季度经营情况好转，单季度有可能实现盈利。全年的货邮载运率为50.45%，同比增加了0.08个百分点，其中国内、国际和地区航线分别为41.44%、56.70%和39.76%，同比上升了-3.78、3.14和-0.04个百分点。
可以看出，近期国际航线和货邮市场快速增长，与国外运输需求增长和同比基数较低有关，需要观察向好趋势的持续性。
（具体内容请见附件）
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