【新兴铸管(000778)研究报告内容摘要】
评论：
经过对公司的实地调研，我们进一步坚定了看好公司的信念，考虑到公司广阔的发展前景，我们给予公司2010 年20 倍PE，目标价为17.6 元。上调公司的评级至“买入”。
一、我们看好公司主要基于以下五点理由：
1、 产业链向上游延伸，矿产资源有助增厚业绩并增强公司业绩弹性；
2、渐进式收购钢铁类资产，业绩增厚明显，分享新疆基建一杯羹；
3、公司在新疆的业务版图已现雏形，未来拓展空间巨大；
4、复合管等项目进入实质运作阶段，将成为业绩增长点；
5、城镇化率的提高为公司产品提供广阔市场空间。
（具体内容请见附件）
