| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年01月06日 14:33 |
作者： |
王飞 |
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公司业绩预增符合我们预期公司公告2009年归属母公司的净利润同比增长60%左右，按照60%计算，2009年将实现净利润12.97亿元，考虑配股摊薄后的EPS为0.604元，基本符合我们之前关于公司全年净利润13.09亿元、EPS0.61元的预测。
实际新签合同符合我们预期，丰厚储备奠定持续高增长基础我们认为公告的421.36亿元全年新签合同与实际签约是有差异的，存在将09年新签合同在2010年递延释放的可能，我们判断实际新签合同应达到550亿元，同比增长81%，这一数据和增幅也基本符合我们之前预期。考虑配股和行权因素，预测2010年EPS0.83元预计公司2010年将实现归属母公司的净利润19.31亿元，同比增长约48.5%，考虑配股和行权对股本的扩充后的EPS为0.83元，工程施工、水泥和民爆业务合计贡献了全部净利润的90%。
持续高增长下寻求估值的突破公司在已有主业仍将维持快速增长的同时，又具备高送配、潜在矿产资源释放和新疆概念等估值提升因素，我们相信随着预期的不断兑现，公司的股价将面临较好的上涨空间，公司仍旧是我们未来推荐的首要品种。
风险提示：多元化运营模式下的资源分配与管理协调、房地产业务市场风险以及海外业务运营风险。
（具体内容请见附件）
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