| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2009年12月30日 14:14 |
作者： |
曾海 |
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撰写时间： |
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12月30日，公司公告称大股东铜陵控股与中国铁建拟通过共同投资设立的中铁建铜冠（各50%股权），以现金要约方式，斥资6.79亿加元（约50.3亿元）全面收购加拿大矿业公司Corriente Resources Inc.。Corriente矿业的主要资产位于厄瓜多尔东南部，共计拥有17个矿区矿权，其中4个矿区已完成初步技术调研，铜金属量约1154万吨。
控股集团海外资源扩张新举措。公司一直致力于通过“内挖潜，外并购”的方式扩张资源储量，其中向外扩张通过集团母公司进行。此前控股集团曾通过与紫金矿业合资成立厦门紫金铜冠成功收购秘鲁白河特大型铜矿（铜金属量424万吨）是最好的例证，此次集团通过中铁建铜冠收购加拿大Corriente矿业是公司海外资源扩张新的举措。
短期对上市公司业绩影响有限。Corriente矿业目前处于投资建设期，近几年公司没有主营收入，基本上是亏损状态。考虑矿山建设的长期性，即使此次收购成功，短期内也无法贡献利润，此外Corriente矿业属于集团业务，与上市公司关联不大，因此短期内对上市公司业绩影响有限。
提升资源注入预期。铜陵有色在国内三大铜冶炼企业中资源自给率最低，自有铜金属储量195万吨左右，资源自给率不到8%。一直以来通过母公司外购资源并注入上市公司，是提升公司资源自给率的主要方式。Corriente矿业拥有1154万吨铜金属储量，如果收购成功，将提升未来资源注入预期，公司铜金属储量将提高196%（50%权益577万吨）。
TC/RCs费用下降或将推动集团资源注入步伐。2010年TC/RCs长单加工费降至46.5/4.65，同比下降38%，对公司冶炼业务的业绩影响较大，维持公司盈利水平仍需依靠外部支持。而提升资源自给率是提升公司盈利和竞争能力的主要手段，因此TC/RCs大幅下降可能推动集团向上市公司注入资源的步伐。
（具体内容请见附件）
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