| 来源： |
齐鲁证券研究所 |
发布时间： |
2009年12月24日 14:52 |
作者： |
林健晖 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事 项：
近日，我们拜访了水晶光电股份有限公司，就公司当前的生产经营情况和公司高层领导做了详细的交谈。
投资要点：
◇公司是国内专业从事精密薄膜光学产品研发、生产和销售的知名光电元器件制造的企业，主要产品是光学低通滤光器（OLRF）和红外截止滤光片（IRCF）。
◇普通相机用OLRF的市场份额将不断攀升。OLRF主要应用于普通和单反数码相机。2009年公司已经实现向所有的相机厂商提供应用于普通相机的OLRF，今年产量将达到3000万片。产品的市场份额较之以前有了显着的提高，市场占有率从2005年的5%提升至当前的，预计随着国际相机厂商订单继续转移到中国，2010年公司的全球市场份额有望提升到30%。
◇单反相机用的OLRF产量明年集中释放。由于国际金融危机的影响，索尼等主要客户2009年推迟新单反相机机种的发布，导致公司单反相机用的OLRF产量不到30万台，但索尼推迟的机种将会在年发布，公司2010年单反用OLRF的产量将会明显增长。同时，公司已经获得了占市场份额90%以上的最主要几家单发相机厂商的认证。预计2010年上半年可获得奥林巴斯的订单，下半年获得佳能订单以及索尼的增量订单，2010年全年单反相机的OLRF产量有望达到100万台，不排除还要再扩大新的产能。由此，今年OLRF占到的全球份额将会在2010年得到明显提升，预计达到10%。
◇普通IRCF的良品率已达到85%。通过在玻璃上交替镀上高折射率材料TiO2和低折射率材料SiO2的多层薄膜可以对红外线起到良好的截止作用，这就是IRCF的工作原理。通过控制薄膜的层数可以调整红外线截止的波段。公司在这方面已经有了良好的技术和管理储备，普通IRCF的良品率已达到85%。
◇全球首家产业化生产晶圆IRCF。结合光刻等半导体工艺技术，晶圆IRCF的产业化提高了IRCF生产的自动化程度，显着地减少了人力成本，实现生产由人力密集型向技术密集型转变。晶圆IRCF生产技术要求较高，需要千级洁净室和采用离子溅射镀膜技术。公司产品表面缺陷尺寸达到10μm以下，可以适用于高达千万像素的手机镜头系统。目前，由于下游手机镜头系统的设计限制，该产品还仅仅主要用在像素100万以下的手机副镜头。因此，该技术替代传统IRCF的空间非常巨大。作为全球首家产业化生产晶圆IRCF的公司，今年出货量达5000片/月，占全球该领域80-90%的市场份额。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
