| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2009年12月08日 17:32 |
作者： |
周励谦 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司股票遭股东纷纷减持。
公司上周连续发布公告，公司股东协力得、智多维、英诺维三家公司都在最近减持公司的股票，其中，第一大股东英诺维公司于12月4日减持公司股票6,831,600股，占中创信测总股本的5%，其中6,800,000股通过上海证券交易所大宗交易系统以15.7元股价减持。
两大主要原因：09年业绩难以达到预期、公司对股东回报不足。
就股东减持事件我们与上市公司进行了及时沟通，主要有以下两点原因：
1）公司今年将原有的监测平台作了全面改造，由于新平台在跟中国移动的现有网络进行对接中不顺造成验收延后，使09年的收入增长趋缓，影响了公司业绩。因此，09年要完成股权激励制定的条件，即在08年基础上完成净利润30%的增长，难度较大。
2）公司股价短期内进一步上涨动力不大，公司近年来从未有过分红派息，为妥善解决原有股东之间的关系，决定减持部分股票。
下调2009年业绩，但对未来几年发展仍然看好。
我们依然看好监测行业和公司未来几年的发展。根据我们最新的盈利预测，我们调低公司2009年的业绩，但继续看好2010年和2011年的业绩。预计公司09、10年和11年的EPS分别为0.42元、0.75元、0.95元，考虑到股东减持对公司资本市场形象可能会造成一定负面影响，给予公司2010年25倍的PE，目标价18.75元，“增持”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
