| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年12月03日 15:20 |
作者： |
卢媛媛;徐玲玲 |
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撰写时间： |
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公司主要从事种禽养殖孵化、禽苗销售、商品禽养殖、屠宰加工及高低温熟食制品的生产与销售、饲料加工。目前发行人已建立了集祖代和父母代种鸭、父母代种鸡的养殖、孵化、商品代鸭和鸡的养殖，禽类产品及其制品的加工与销售以及饲料生产销售为一体的完整的产业链。
公司是我国目前大型肉鸭屠宰加工企业，尤其是加工生产鸭分割产品的企业大多采用樱桃谷鸭。本公司是目前全国规模最大的樱桃谷鸭孵化、养殖、屠宰加工企业，是农业产业化国家重点龙头企业、中国食品工业百强企业和中国肉类食品行业50强企业。
我国已成为世界上仅次于美国的第二大禽肉生产国，禽肉产品产量稳步增长，占世界总产量的比重由1990年的9.12%上升到2007年的18.48%。。禽肉产量占国内肉类总产量的比重由1990年的12.29%上升到2007年的17.7%。
我们预计公司09-11年每股收益分别为0.35、0.38、0.44元/股。公司合理价位在12.3-14元。由于鸭苗价格波动性较大，请投资者注意公司的业绩波动风险。
（具体内容请见附件）
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