| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年12月03日 14:00 |
作者： |
耿云 |
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公司是国内最大的通信网络物理连接设备商。公司主要为国内外电信运营商、主要设备制造商和网络集成商提供通信网络连接、分配和保护产品及解决方案。
在电信重组及新业务推广刺激下，运营商固定资产投资快速增长，随着3G投资加速、宽带网发展、FTTH推广等，物理连接保护等产品将保持快速增长。
公司2006-2008年营业收入、净利润保持快速增长，净利润复合增长率在25%以上；2009年1-9月实现净利润0.5亿元，同比增长60%。
募集资金项目主要用于现有产品的扩大或升级，扩大机房、光纤连接设备产能。
公司的主要风险在于客户过于集中，近三年一期，公司对国内三大运营商的销售额占比分别为：66.35%、60.25%、59.80%和74.32%。
预计公司A股上市后的合理价格区间应在31.95-39.05元之间。
（具体内容请见附件）
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