| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2009年11月24日 16:28 |
作者： |
魏兴耘;张慧 |
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评论：
公司拟以不低于19.16元/股的价格向不超过10名的特定对象定向增发不超过2800万股，募集资金总额不超过53648万元。资金将先后投向微型数字麦克风技改项目、手机用微型扬声器/受话器技改项目、数字音频产品技改项目以及LED封装技改项目等4个扩产项目。
受益于大客户拓展和缤特力的产能转移，目前公司订单饱满，产能满载。募投项目完成后，将进一步丰富公司产品种类，微型数字麦克风、手机用微型扬声器/受话器、高保真数字无线耳机等高附加值产品的推陈出新也有助于稳定公司的毛利率水平。项目全部达产后，根据可行性报告的测算，可新增销售收入14.77亿元/年，有望较2011年营收增长70%，2012年可贡献净利润近2亿元。如果未来大客户拓展进度较快，微型数字麦克风项目和手机用微型扬声器/受话器项目存在加快实施的可能。
微型数字麦克风技改项目将新增微型数字麦克风产能约1.8亿只/年，项目达产后可实现销售收入42240万元/年。产品主要应用于手机、笔记本电脑等数码产品，产品结构包括数字麦克风和麦克风模组。项目总投资为14941万元，建设期为18个月，自2010年1月至2011年6月。其中2010年1月到2010年6月完成生产车间的净化装修，2010年3月开始进行设备的招标、购置、安装、测试等。微型数字麦克风相对于传统的驻极体麦克风及MEMS麦克风，具有更高的抗电磁干扰及噪声抑制等性能，CCID预测2010-2014年全球微型数字麦克风销量年复合增长率达31.9%。
（具体内容请见附件）
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