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一．事件
复星医药发布公告：
1、审议通过关于与国药控股股份有限公司签订《医药产品、个人护理用品及医疗器材销售总协议》、《医药产品、个人护理用品及医疗器材采购总协议》和《化学试剂及实验室用品销售总协议》的关联交易的提案、《关于下属控股公司上海复星医药产业发展有限公司转让复地（集团）股份有限公司股份的关联交易的提案》等四项议案。
2、截至当地时间2009年11月17日纳斯达克收市，复星医药下属控股公司复星实业（香港）有限公司（以下简称“复星实业”）以银行贷款合计2,200.07万美元(含交易佣金)通过二级市场购入Chindex International Inc.（以下简称“美中互利”）共计1,520,835股普通股，占截至2009年10月30日美中互利发行在外该类别普通股股份总数（即13,605,960股，每股面值0.01美元）的11.18%。
二．我们的分析与判断（一）国药控股正在显露其战略意义我们认为，公司持股34%的国药控股不仅仅为公司带来了巨额的投资收益，也为公司分享国药控股的渠道优势提供了帮助，是当之无愧的战略性资产。
此次签署的三个总协议或将成为复星医药的医药工业业务进一步加强的重要契机，且可能意味着复星医药的医药工业将逐步进行整合，以便发挥协同效应，其增速有进一步增加的能力。
（二）美中互利经营的和睦家医院已经成为高端医疗机构的典范虽然以复星医药的规模而论，购入美中互利11.18%的股权并不会对复星医药的业绩带来过多的实质性影响，但由于美中互利主要业务——和睦家医院连锁机构的特殊性，我们仍对此表示关注。
美中互利注册地为美国，于纳斯达克上市，股票代码为“CHDX”。美中互利是一家面向中国市场(包括香港)提供医疗健康服务并供应大型医疗设备、装备和产品的美国医疗健康公司。目前，美中互利经营的和睦家医院(United FamilyHospital)和诊所网络已覆盖北京和上海。
资料显示，和睦家医院目前包括京沪两地的具有50张床位的医院及附属诊所，其计划于2010年投入使用的北京、广州新医院的规模分别为150张床位和120张床位，将使和睦家医院过渡到规模经济阶段。我们对这种面对高端窄众市场的连锁模式非常感兴趣，也对其未来发展抱有信心。
考虑到和睦家有限的床位数量和门诊量，其收入情况非常可观。
根据美中互利公布的年度报告（经审计），截至2009年3月31日，美中互利的总资产为16,264万美元，净资产为9,644万美元；2009财务年度（2008年4月1日至2009年3月31日），美中互利实现营业收入17,144万美元，实现净利润496万美元。
根据美中互利公布的季度报告（未经审计），截至2009年9月30日，美中互利的总资产为16,124万美元，净资产为10,196万美元；2009年4月1日至2009年9月30日，美中互利实现营业收入8,345万美元，实现净利润379万美元。
（具体内容请见附件）
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