| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月17日 15:07 |
作者： |
张延明 |
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撰写时间： |
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事件：
? 原募投项目变更，公司原计划将募集资金投资于扩建2万立方米液化气储罐项目（计划投资9041万元）及完善物流配送体系项目（计划投资2400万元）
? 公司决定由本公司拥有100%权益的控股子公司太仓东华能源燃气有限公司（以下简称“太仓东华能源”）收购苏州碧辟液化石油气有限公司（以下简称“苏州碧辟”）的主要经营性资产
点评：
? 变更主要是由于：一是由于公司码头于2009年7月9日被中海工业（江苏）有限公司所属的“安民山号”货轮撞击，导致短期内无法投入运营；二是在公司与股东方就利用宁波百地年液化石油气公司的生产、仓储能力达成业务合作协议，以及拟收购苏州BP核心经营性资产后，公司对LPG的整体发展战略和库区布局准备进行结构性调整；三是张家港库区将随着当地化工物流市场的发展，主要定位于化工物流服务
? 变更原募投资金有利于提高募集资金的的使用效率，也有利于公司对LPG的整体发展战略和库区布局准备进行结构性调整，有利于公司长期发展；
? 资产收购与公司主营一致，而且价格较为划算，拟收购资产账面值为17,779.92万元人民币，评估价值13,215.46 万元人民币，评估减值-4,564.46 万元，减值率-25.67%；
? 有利于提高股份公司在华东地区的行业话语权，满足公司目前经营和战略发展的需要，也是华东地区行业发展的必然要求，是股份公司探索行业整合的关键步骤，而且公司产能扩张属于横向扩张，并不冲击市场供求关系；
? 收购完成后，将增强公司的盈利能力，预计公司2009、2010年的EPS分别为0.22、0.45元/股，给予公司买入评级。
（具体内容请见附件）
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