| 来源： |
齐鲁证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月03日 14:46 |
作者： |
许均华 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司实现了较快速增长。公司2009年第三季度实现营业收入70,971.60万元，同比增长25.04%，环比增长5.57%；实现营业利润3,635.70万元，同比增长13.05 %，环比增长-25.23%；实现净利润7,485.60万元，同比增长133.02%，环比增长17.13%；实现每股收益0.19元。因为公司本期加大了促销投入，所以收入增长较快。
期间费用率下降，提升盈利能力。期间费用率同比降低3.93%，环比下降4.42%，比2008年全年平均低5.66%。销售费用率同比下降了2.19%，环比下降2.74%，比2008年全年平均低2.34%；管理费率同比下降0.10%，环比小幅度上升1.51%，比2008年全年平均下降1.79%。财务费用同比下降702.8万元，环比下降55.8万元。因此，总体期间费用率下降，盈利能力加强。
公司营销体系改革卓有成效。公司07年对营销体系进行了重新构建与改革，使得各子公司协同效应明显增强，大幅降低了公司成本费用。
公司发展前景。公司的产品种类非常丰富，其核心产品速效救心丸属于国家保密品种。公司对营销体制进行大刀阔斧的改革使公司摆脱了发展瓶颈，同时，新医改对公司的发展也是一个前所未有的机遇，因此公司收入与利润的增长具有可持续性。
盈利预测与投资评级。预计2009—2011年的EPS分别为0.80元、0.89元和0.99元，复合增长率为26.42%;对应的PE分别为29.43倍、26.45倍和23.78倍，公司具备较大的投资价值，给予“推荐”的投资评级。(具体内容请见附件)
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
