| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月30日 14:12 |
作者： |
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投资要点：
2009年1~9月，公司实现营业收入6830.19亿元，同比下降20.20%，实现净利润811.49亿元，同比下降14.08%，每股收益为0.44元；油气开采板块，原油产量为8542.4万吨，同比下降3.7%，天然气产量为431.8亿立方米，同比增长11.3%；炼油和化工板块，原油加工量为8216.3万吨，同比下降5.5%，成品油产量为5391.0万吨，同比下降3.0%，乙烯产量为204.9万吨，同比增长3.4%，合成树脂产量为306.2万吨，同比增长1.0%；销售板块，销售成品油7317.0万吨，同比增长4.7%；天然气管道板块，西气东输二线西段主体焊接完工，东段开工建设，中俄原油管道全面开工建设；纵观前三季度，公司的原油产量、成品油产量下降较多，对公司的业绩造成了一定的不利影响；
展望全年，国际原油市场价格逐步上升，经济逐步复苏，公司的商品产量有望进一步回升，炼油毛利较上半年将有所下降，其它业务将保持平稳，由于公司三季度业绩低于预期，因此调低对公司全年的业绩预测至，EPS为0.65元，2010年业绩预测不变，EPS仍为0.90元；基于公司的基本面向好预期不变，因此，维持对A股“推荐”的投资评级。（具体内容详见附件）
（具体内容请见附件）
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