| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月28日 14:20 |
作者： |
诸利达 |
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公司三季度实现营业收入31.36亿元,同比减少24%,1-9月份累计实现营业收入75.23亿元,同比减少27.5%。公司三季度实现归属于母公司所有者的净利润为1.38亿元，基本每股收益0.06元，同比下降50%。
公司业绩同比出现大幅度下滑的主要原因是报告期内公司主要产品的价格较去年同期出现了大幅度的下跌。此外公司铜矿业务方面，由于旗下的主力矿山-获各琦铜矿部分采矿系统进行加固改造，铜精矿产量较去年同期减少了50%。
由于主要基本金属价格出现较大幅度的下跌，公司2009年铅锌精矿产量预计也将有所下降。获各琦铜矿加固改造，预计将使公司铜精矿的产量由原先计划的2.9万吨下降至2万吨左右。基本金属价格10月份继续上行，宽松的货币政策和逐步改善的供需环境预计在四季度仍将持续，因此基本金属的价格在四季度仍有望继续上行。由于公司一个上游资源型公司，基本金属价格的上涨有望带动公司业绩逐步回升。
公司地处西部，资源状况极其丰富，目前公司铜储量为330.5万吨、锌储量为304万吨、铅储量为256万吨，公司在西部资源开发方面，拥有丰富的经验，未来资源扩张前景看好。随着获各琦铜矿加固改造完成，玉龙铜矿的逐步投产，公司铜矿业务在主营业务中的比重将逐步增加，公司业绩明年也将出现明显回升。
预计公司2009年、2010年、2011年每股盈利分别为0.17元、0.44元、0.61，维持公司推荐评级。(具体内容请见附件)
（具体内容请见附件）
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