| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月20日 13:56 |
作者： |
耿云 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
公司前三季度实现销售收入12.82亿元，同比增长15.21%；归属上市公司股东净利润1.67亿元，同比增长8.01%；摊薄每股收益0.43元；公司毛利率为26.09%，同比下降2.89个百分点，毛利率下降是导致净利润增长小于销售收入增长的主要原因。总体来说，公司前三季度业绩增长符合预期，经营状况平稳。..公司于8月底和9月中旬公布了与中国艺术研究院等七家出版机构的战略合作框架，积极整合出版资源，实施“跨行业、跨地区、跨媒体、跨所有制”的发展方针。
公司近日公告，为强化出版主业，拟向特定对象发行不超过5000万股，募集资金净额不超过7亿元，用于出版策划、数字出版、印刷技术改造、出版物物流和出版基金项目。发行价格不低于13元/股，该预案将于10月20日召开的股东大会讨论。
根据经验，第三季度是教材销售高峰，但收入结算高峰在第四季度。
如果定向增发预案获得批准，将大大增强公司的核心竞争力和出版物盈利能力。考虑到预案仍未正式获批，我们维持此前对公司的盈利预测，预计公司2009-2011年每股收益分别为0.61元、0.64元、0.66元，对应当前股价市盈率分别为26.6倍、25.4倍、24.6倍，处于板块低端，维持推荐评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
