| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年08月28日 16:10 |
作者： |
王旭 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2009年上半年，公司实现营业收入2886万元，同比下降15.75%；营业利润亏损788万元，亏损同比增加13.12%；归属母公司净利润亏损788万元，亏损同比增加110.32%；每股收益-0.02元。
酒店客房营业收入下降，导致毛利率下滑。公司收入占比为50.46%的客房业务毛利率下降10.86个百分点至29.24%，主要是因为营业收入下降，而酒店业的成本变化小。
公司营业收入下降导致三项费用均下降。三项费用下降15.45%至1842万元，费用率提高0.22个百分点，至63.83%。
其中，销售费用下降16.60%至149万元，销售费用率下降0.05个百分点至5.15%；管理费用下降16.98%至1242万元，管理费用率下降0.63个百分点至43.04%；财务费用下降10.54%至452万元，财务费用率下降0.91个百分点至14.65%。
在长沙设立新酒店的计划暂停。公司上半年曾计划与长沙湖南大金实业有限公司共同出资设立湖南新都东方酒店有限公司，公司出资额为4080万元，占其总股本的51%。新公司成立后将收购位于长沙市区四方新城的一座酒店，酒店建筑面积约2.5万平方米，拟定客房量384间套，建筑主体已经封顶。但由于合作方发生较大变化，公司因资金紧张无法独立该项目进行投资，故公司决定暂停该对外投资项目。
深圳综改方案获批，对公司构成长期潜在利好。近日《深圳市综合配套改革总体方案》获得国务院批复，“深港地区”获得了国务院批复的“五大中心”：全球性的“金融中心”、“物流中心”、“贸易中心”、“创新中心”和“国际文化创意产业中心”，深圳在已有的经济特区基础之上，又成为“国家综合配套改革试验区”，这对深圳的经济发展无疑是又一次重大机遇，对身处深圳罗湖区的新都酒店也构成长期潜在利好。
盈利预测与风险提示：预计公司2009年和2010年每股收益为0.02元和0.02元。以8月26日收盘价5.49元计算，2009年和2010年对应动态市盈率为246倍和246倍，由于公司估值偏高，维持公司“中性”的投资评级。提示公司尚有1.40亿元的亏损。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
