| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月24日 14:33 |
作者： |
李文 |
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上半年，实现营业收入1308.62亿元，下降3.20%；营业支出增长0.51%，净利润下降4.86%，达到558.41亿元。EPS0.24元，每股净资产2.17元。
贷款资产质量提高。2009年6月底不良贷款余额772.08亿元，较2008年底减少了66.74亿元。由于上半年只核销了37.07亿元，贷款质量提高的基础比较扎实。
领先于其他大银行，拨备覆盖率首先达到150%。2009年6月底的拨备覆盖率为150.51%(2008年底：131.58%；2009年3月底: 141.75%)。
2009年2季度，净利息收入出现了微弱的正增长,但同比负增长的势头还没有停止。其中，净利息收入下降8.91%，营业收入下降6.94%，拨备前利润下降9.08%。
生息资产增长未能抵消净利息收益率下降对净利息收入的负面影响。上半年，建设银行净利息收入下降8.91%，其中，净利息收益率下降贡献了-25.25个百分点，生息资产扩张贡献了23.46个百分点。
投资评级：增持（维持）（详细内容请参阅附件）
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