| 来源： |
世纪证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月19日 15:04 |
作者： |
陆勤 |
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公司上半年实现营业收入227.64亿元，同比减少30.45亿元，下降11.8%。其中经抵销后的煤炭业务营业收入173.84亿元，占营业收入总额的76.4%，同比提高4.7个百分点。归属于母公司股东的净利润35.31亿元，同比减少0.17亿元，降低0.5%；基本每股收益0.27元，与上年同期持平。
公司实现营业收入同比降低11.8%，煤矿装备业务分部实现了营业收入的一定的增长，为23.5%，煤炭业务分部营业收入小幅下滑6%，煤焦化业务分部营业收入下降幅度较大，为63.2%。
公司从08年四季度开始就通过与长协用户的接触，增加长协比例，降低现货比例。09年上半年，长协用户的动力煤售价同比提高了53元/吨，而现货价格下降了193元/吨。长协价格为415元/吨，高于现货价格12元/吨。
2009年上半年，公司煤焦化业务的营业收入为13.97亿元，比2008年上半年的37.94亿元减少23.97亿元，降低63.2%。
公司将资源获取作为可持续发展的基础和根本，在山西、陕西、新疆、内蒙古等省区加大了资源获取力度。至2009年6月30日，按照中国矿业标准计算，中煤能源拥有煤炭保有地质储量128.3亿吨，其中可采储量77.3亿吨。除上述储量外，正在办理矿权手续的煤炭资源量约90亿吨。90亿吨的煤炭资源储备主要位于内蒙和新疆。
预计2009年和2010年将分别实现每股收益0.62元、0.72元。按照2010年的动态市盈率23-25倍计算，公司的一年内的目标价位应为16.5元-18元。维持公司“增持”评级。(具体内容请见附件)
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