| 来源： |
国都证券研究中心 |
发布时间： |
2009年08月06日 14:30 |
作者： |
夏茂胜 |
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撰写时间： |
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核心观点
1.经营成果2009年上半年，公司实现主营业务收入14.96亿元，同比增长30.92%；实现净利润0.4亿元，同比下降7.37%。上半年公司新开门店14间，截至09年6月30日，公司开设门店总数已达62间，连锁门店面积达38.39万平米，平均单店面积6192.86平米。
2.经营分析随着公司新开门店数量增加，公司主营收入保持较快增长。同时，二季度公司盈利能力出现回升，二季度公司实现净利润较一季度增长24.41%。上半年公司制订较严厉“股权激励方案”：行权条件要求今后数年营业收入增幅31.6%、净利润增幅28%。料将激发公司管理层进一步加大市场开发力度，挖掘管理潜力，为公司今后几年经营较快增长提供保障。
3.业绩预测预期公司09-10年实现每股收益0.68-0.99元。
4.投资建议当前股价对应09-10年动态市盈率44倍-30倍。投资建议：中性A。
（具体内容请详见附件）
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