| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月04日 14:16 |
作者： |
刘深 |
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撰写时间： |
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事件描述：公司被科学技术部、国务院国资委、中华全国总工会联合认定为国家第二批111家创新型企业之一。根据安徽省委、省人民政府《关于推进合芜蚌自主创新综合配套改革试验区工作的若干政策措施》（试行）（皖发〔2008〕18号）、合肥市人民政府《合肥市进一步推进自主创新若干政策措施》（试行）（合政〔2008〕135号），对新认定的国家级创新型企业，将给予一次性200万元奖励；创新型企业从认定之日起所缴纳企业所得税新增部分的省、市留成部分，3年内全额奖励企业。
业绩提升有限：根据规定，企业所得税60％上缴中央财政。40％为地方留成部分。依据公司获得国家级创新型企业可获得的所得税奖励政策，我们测算的公司在09（按半年计）、10和11年净利润分别增厚约49万、354万和928万。如果将安徽省给予的一次200万元奖励在09年全部确认为政府补贴收入的话，公司每股收益在09、10和11年分别将增厚0.02、0.02和0.06元至0.55、1.06和2.40元。
投资建议：公司作为中文语音领域的王者，未来业绩爆发点明确。我们依旧认为公司在09、10年业绩超出预期的概率较大，故维持公司“增持”投资评级。
（具体内容请见附件）
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