投资要点：
　　旅客吞吐量较快增长而货邮量明显下降：2009年上半年，公司完成飞机起降架次9.81万架次，同比增长5.3%；完成旅客吞吐量1186万人次，同比增长12.1%；完成货邮吞吐量26.8万吨，同比下降12.0%，货邮量降幅二季度比一季度收窄。
　　上年业绩低基数使中期利润大幅增长：公司实现营业收入7.94亿元，利润总额3.63亿元，归属母公司所有者净利润2.83亿元，分别同比增长2.4%、46.8%、275.6%，每股收益0.167元。利润大幅增长的原因是上年公司计提兴业银行案件预计损失2.36亿元，剔除非经常性损益因素，归属于母公司所有者净利润同比下降10.4%。
　　产能瓶颈限制增长的空间：深圳机场目前一条跑道，上半年达到9.81万架次的航班起降，容量已经饱和，尽管公司已经申请将高峰小时起降数限制有所提高，但未来增长空间已经十分有限。
　　 2011年扩建工程运营将对届时业绩构成压力：深圳机场扩建工程将完成机场二跑道、第三航站楼及其配套设施的建设，股份公司负责第三航站楼的投资建设，投资可能超过40亿元，预计2010年基本建成，2011年投入运营，届时固定资产及成本的大幅增长将使业绩受到阶段性压制。
　　香港机场合作预期等值得关注：深圳机场与香港机场一直在寻求合作，前期传出港府希望在两机场之间修建高速铁路的消息，最近深圳市政府又与海航集团签订战略合作框架协议，以加快深圳区域性航空枢纽的建设，这些都显示深圳政府对深圳航空枢纽建设的重视，有利于深圳机场的长远发展。
　　投资评级：预计2009年归属母公司净利润5.75亿元，每股收益0.34元，对应市盈率23倍，市净率2.75倍。估值较为合理。给予谨慎推荐的投资评级。
　　负面因素：2010年之前公司成长受产能瓶颈制约，2011年扩建工程投产业绩会受阶段性压制。（详细内容请参阅附件）