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天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年06月11日 14:45 |
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1.前期推荐回顾
亚泰集团是天相建材行业2009年重点推荐股票，我们先后发布《亚泰集团（600881）：把握拐点与成长的投资机会》（从行业拐点和公司成长性角度挖掘投资价值，推荐时间：2008.12.16）、《亚泰集团（600881）：有望受益于金融股的复苏》（从参股券商角度分析投资机会，推荐时间：2009.2.5）、《亚泰集团（600881）：CRH将助推东北霸主地位》（从与CRH合作角度研判水泥业务发展机会，推荐时间：2009.2.20）等报告予以推荐。按复权价计算，自推荐以来该股2009年至今累计涨幅达102.67%。
2.东北振兴拉动水泥需求据《中国经济周刊》6月1日报道，从国家发改委东北振兴司获悉：近期，国务院将召开振兴东北地区等老工业基地领导小组会议，会议将研究老工业基地应对当前金融危机的办法，并将系统研究东北全面振兴的一系列政策措施。届时，该领导小组组长温家宝将亲自出席并主持会议，29个相关部委领导以及东北4省区政府主要负责人都将参会。据悉，这将是本届政府就任以来首次举行的振兴东北地区等老工业基地领导小组会议，对实现整个东北地区的全面振兴意义重大。
2009年3月20日-22日，温家宝总理调研东北地区，指示相关部门一定要研究出东北振兴的新政策，并强调这不是一般的研究，而是要认真研究。国家发改委东北振兴司司长文振富表示目前已经提出了促进东北地区等老工业基地经济平稳较快发展和全面振兴的政策措施，振兴东北老工业基地的工作将进入推进全面振兴的新阶段。届时大规模的固定资产投资和基建投资必将拉动当地的建材产品尤其是水泥的需求。
在国家发改委目前正在研究的东北老工业基地振兴新政策中，很大一部分是支持老工业基地优势产业集聚区建设。主要包括推动辽宁沿海经济带、沈阳经济区、哈大齐工业走廊、长吉图开发开放先导区等的加快发展。亚泰集团是东北水泥龙头，占据了吉黑两省的“长吉经济带”、“哈大齐经济带”的主要市场和辽宁省的部分市场，是东北振兴受益最大的水泥企业。
东北地区固定资产投资增速和房地产投资增速表现亮丽，2009年以来东北三省上述两项投资增速表现优于全国平均水平。随着东北振兴新政策的陆续推出和落实，投资增速有望持续保持强势增长。
公司水泥主要市场P.O42.5水泥售价从2008年9月高点下滑以来一直保持坚挺，长春和哈尔滨最大跌幅分别为4.93%和5.71%，小于8.20%的全国平均最大跌幅。目前两地水泥售价已恢复至2008年最高水平，水泥业务盈利能力将得到提升。(具体内容请见附件)
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