| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月10日 14:52 |
作者： |
龙华国 |
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撰写时间： |
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国投电力公布向国家开发投资公司发行股份购买资产之重大资产重组暨关联交易报告书，为此公司董秘和财务总监与投资者和研究员进行了沟通。
本次交易标的资产为国投公司持有的电力公司100%股权，评估值为76.93亿元，电力公司合并报表中归属于母公司股东的权益为50.18亿元，交易溢价率为53.32%。国投电力将向国开公司以8.18元/股的发行价格定向发行9.40亿股，完成对电力公司全部股权的收购。
本次交易前，国投公司持有国投电力公司4.67亿股股份，占总股本的44.26%，为公司第一大股东及控股股东；本次交易后，国投公司将持有公司70.54%的股份，仍为控股股东。公司总股本将从原有的10.55亿股，上升为19.95亿股。
点评：
定向增发重组完成后公司投产装机容量将获得86%的增长2008年末，国投电力总装机容量679.2万千瓦，权益装机容量329.8万千瓦，其中水电总装机容量56.5万千瓦，权益装机容量33.84万千瓦，水电权益装机占比仅为10.26%。按照2008年末口径计算，本次重大资产重组完成后，公司将新增投产装机容量585万千瓦、权益装机容量280万千瓦，其中已投产的水电装机容量和权益装机容量分别为465万千瓦和226万千瓦，公司水电装机容量通过此次重组从占比仅8%，上升到占全部公司装机容量的41%；另外公司还带入了在建项目装机容量和权益装机容量1,040万千瓦和531万千瓦。(具体内容请见附件)
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