| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2009年06月08日 13:53 |
作者： |
余晓宜 |
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撰写时间： |
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交叉销售发展潜力大
交叉销售极大的促进平安各项业务的发展，依靠4000多万的客户资源，产险业务、银行业务的获得的极大的发展。2008年产险业务保费收入中14%来自交叉销售，而2007年这一比例只有7%。2008年平安银行信用卡累计流通卡量突破150万，其中50%的新增信用卡来自于交叉销售，而且来自于交叉销售的信用卡用户，信用卡激活率高，卡均消费高。
一帐通逐步体现综合金融竞争优势
中国平安一帐通顺利上线，通过一个帐户，一个密码，一次登陆整合平安旗下的寿险、产险、养老险、银行、信用卡、证券、信托等各项业务，提供快捷的帐户管理，目前已有超过100万人使用，逐步体现出中国平安综合金融集团的竞争优势。此外，一帐通还可以同时管理16家银行网银、6家信用卡、社保、EMAIL、证券、基金、话费等40多家常用帐户。
公司注重内生性增长
中国平安银行是国内不良率最低的银行之一，有7家分行开业，依靠中国平安4000万个人客户，发展迅速，资产管理规模成倍增长，公司注重内生性增长，目前还没有计划再次进行并购。
运营支持平台初步建成
中国平安在过去10年内，在上海张江逐步完成了后台集中，预计09年将全部完成，体现出协同效应，从以产品为导向逐步转向以客户为中心，逐步完成中台集中，前台集中，让客户在任何一个渠道都可以得到同样的服务，互为代理，在任何一个渠道都可以得到所有所有产品的服务，在未来5-10年内，把中国平安建设成符合监管要求的，保险、银行、资产管理融为一体的综合服务集团。
评值及投资建议
根据公布的假设，09年的评估价值为51.3元，考虑到09年保单高成本的压力，维持持有的投资评级。(具体内容请见附件)
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