| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月04日 13:41 |
作者： |
张志鹏 |
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点评：
2008矿产金产量显著增长.公司2008年生产（加工）标准金78.63吨，矿产金11.63吨，较上年同期分别增加10.82 %，148.50%；生产电解铜8561吨，含量铜12572吨；白银39.66吨；硫酸19.78万吨；铁精矿5.1万吨。矿产金产量的大幅增长是2008年业绩增长的主要原因。
公司2009年1季度低于预期.公司2009年1季度低于预期出现大幅度同比下滑，考虑同期金价并没有明显下跌，业绩的大幅下滑超出我们预期。
资源增储成果显著，为公司可持续发展提供保障。2008年公司通过并购、重组实施资源占有，通过在原有矿山周边和深部探矿增储，资源储量实现快速增长。公司收购集团公司企业增加黄金储量128.19吨；湖北三公司收购集团公司4家企业增加黄金储量7.79吨，铁矿石量924.72万吨；收购陕西久盛矿业投资理有限公司90%的股权，增加黄金储量81.05吨；原有矿山探矿增储增加黄金储量65.80吨，其中尼特金曦公司地质探矿工作实现重大突破，增加黄金储量24.14吨，将成为公司新的生产基地。截至目前公司保有的黄金储量/资源量326.98吨，较2007年的77.3吨增加323%，铜储量30.30万吨，铁矿量924.72万吨，矿权面积达到了689平方公里。公司保有储量的大幅度增加为企业的快速发展打下坚实的基础，有利于企业的发展劲和经营业绩的不断提升。
基地建设初见成效，公司未来发展格局初步形成。全年公司投入建设资金91299万元，规划和设了以陕西久盛矿业投资管理有限公司等为中心的陕西镇安和以河南金源黄金矿业有限责任公司为心的河南嵩县两个年产黄金5吨的基地，规划了陕西太白黄金矿业有限公司和苏尼特金曦黄金矿业限公司两个年产黄金3吨的基地；在1-2年内，公司将有几个年生产3-5吨黄金的基地建成投产，将大大提升公司的矿山产能，实现公司的规模化和约化经营和低成本发展.（详细内容请参阅附件）
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