| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月29日 15:57 |
作者： |
昳屈;袁舰波 |
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09年1-3月公司业绩快速增长
公司2009年一季度实现营业收入15.23亿元，同比上升34.54%；实现归属于母公司所有者的净利润1.13亿元，同比上升32.96%；实现每股收益0.21元，比上年同期上升20.45%，每股经营活动产生的现金流量净额0.17元。
毛利率略降但费用控制良好
报告期内由于公司母公司成本结构出现变化，使得公司的营业成本增速略快于营业收入增速，毛利率水平23.3%，同比下滑3.3个百分点。
虽然毛利率略微下滑，但公司的费用控制成效显著，销售费用率及管理费用率分别为11.6%及2.8%，同比分别下降2.5及0.9个百分点。另外通过资金集中管理及货币资金增加，公司的财务净收益较上年同期增长480万元。
公司集传统中药龙头及多元化发展企业于一身
公司白药系列产品的几个主要产品白药胶囊、白药散剂、白药气雾剂、宫血宁胶囊、白药膏、白药创口贴、白药牙膏销售均过亿，且白药胶囊及宫血宁等产品有望进入即将颁布的基本药物目录，未来在新医改背景的支持下，有望实现进一步的增长。
此外，公司在维持传统中药龙头的基础上，积极向健康及日化消费品的领域拓展业务，目前以白药牙膏为代表的日化产品取得了非常不俗的业绩，未来成功经验有望向其他后续产品复制。（详细内容请参阅附件）
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