| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月23日 14:37 |
作者： |
褚艳辉 |
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事件：
中联重科年报（000157）今日发布2008年报：报告期内，实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润为135.49亿元和15.69亿元，同比增长50.99%和17.68%；基本每股收益1.03元，全面摊薄净资产收益率30.88%，每股净资产3.34元。
利润分配预案：每10股派发股票红利1股（含税）、现金红利1元（含税）。
公司通过《非公开发行A股股票预案》：拟以定价基准日（董事会决议公告日，2009年4月21日），发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的90%，非公开发行股票不超过30000万股。本次发行募集资金总额不超过557175.30万元，拟全部投入11个项目。
分析与点评：
1、全年业绩前高后低，四季度业绩下降58.5%就全年来看，主要依靠前三季度支撑业绩，四季度，混凝土机械与出口业务增长几近停滞，对全年业绩影响较大。
综合毛利率比07年轻微下降0.32个百分点，基本稳定，但产品结构出现较大变化，混凝土机械下降5.47个百分点至27.59%，起重机械则增加2.49个百分点至26.26%。
我们预计，09年综合毛利率超过08年的可能性不大，一方面是混凝土机械的影响，另一方面非大吨位的起重机尽管销量好，但毛利率绝对值不高。
（详细内容请参阅附件）
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