| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月23日 14:29 |
作者： |
昳屈;袁舰波 |
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09年1-3月公司业绩
2009年一季度实现营业收入1.04亿元，同比下降32.6%；实现归属于母公司所有者的净利润509.69万元，同比下降87.9%；实现每股收益0.03元，比上年同期下降86.36%，每股经营活动产生的现金流量净额0.10元，同时公司预计2009年1-6月归属于母公司所有者的净利润比上年同期下降50%以上。
业绩下滑的主要原因是D-泛酸钙价格大幅下降
公司业绩大幅下滑的主要原因是报告期内，主导产品D-泛酸钙受到国际金融危机及国内无序竞争的双重影响，销售价格目前已下滑至历史低点56元/千克左右，同比下降46.58%，导致营业收入同比下降32.62%。
同时公司的综合毛利率也由去年同期的60.57%下滑至27.06%，下降33.51个百分点。
09年公司业绩须看下半年国际饲料需求能否回暖
目前D-泛酸钙价格已经在历史低位徘徊近10个月，但由于国际经济危机在短期内难以复苏，故公司上半年经营业绩同比将大幅下滑。
下半年是传统的饲料需求旺季，09年全年的经营业绩要看下半年的国际饲料需求能否回暖。
另外，国内以新发公司为代表的竞争厂商也对公司业绩造成了很大的压力，如果公司最终能获得专利侵权案的胜利，公司的提价能力和经营业绩将有望得到恢复。
（详细内容请参阅附件）
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