| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月01日 14:54 |
作者： |
焦春成 |
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撰写时间： |
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投资要点：
08年公司全年实现营业收入6.15亿元，同比增长19.31%；营业利润1,822万元，同比下降7.29%；净利润1,939万元，同比下降0.22%；基本每股收益0.07元。
公司营业收入实现快速增长的主要原因是：08年牛肉价格升高；奥运会商机给公司肉制品的销售收入带来一定幅度的增长，公司肉制品收入同比增长28.6%。
受CPI持续高涨、人民币升值影响、港澳地区农产品收购价格政策调整等不利因素影响，国内市场持续存在架子牛货源紧张，收购成本、饲料成本持续攀升的情况，导致08年总成本支出5.39亿元，较上期增加21.58%。
始于08年九月初的“三鹿奶粉事件”引发消费者对奶制品的恐慌心理，使公司原奶和有机奶等奶制品的销售受到很大影响。
盈利预测和评级。我们预计公司2009、2010年的EPS分别为0.07元、0.10元，以最新收盘价6.17元计算，对应的动态市盈率分别为88X，62X，给予“中性”的评级。(具体内容请见附件)
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