| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月06日 14:05 |
作者： |
王凤华 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点.银河风电高调亮相，首台风机问世即成行业领跑。2月26日，长征电气控股70%的子公司银河风电首台2.5兆瓦直驱永磁风力发电机组总装下线仪式在北海银河科技园总装车间现场举行。由于这是目前国内总装下线的单机容量最大的直驱风机，部分风电行业专家、零部件供应商以及投资机构的研究员参加了下线仪式。目前2.0-3.0兆瓦的风机成为欧美发达国家主流机型，我国风电制造商多数采用购买国外风机生产许可证方式，引进集中在1.0-1.5兆瓦风机制造技术。为推动大容量风机国产化，2005年底广西银河集团有限公司携手德国多名专家和教授组成的艾万迪斯公司，正式启动了2.5兆瓦直驱型变桨风力发电机组研发设计项目。按照计划，除推出2.5兆瓦风机外，银河风电已基本完成2.25兆瓦、3.3兆瓦风机的研究开发，预计全部达产后可实现年产400台2.25兆瓦、2.5兆瓦以及3.3兆瓦风机及配套叶片的生产能力。从单机功率、设计理念、技术参数上看，银河风电的首台风机创造了国内风机的数项第一，如果能顺利规模化并网运营，将引领国内风机制造行业的新趋势。
.走技术领先道路，获得高额取脂利润是公司发展风电产业的目标。大功率风机制造是高技术含量的现代集成工业，其产业化后将带动相关零部件行业的技术升级，产业集群带动效应明显。
正因为如此，国外厂商不愿轻易将大功率风力发电机技术转让给中国厂商。由于国内风电市场的快速扩张，国产风电整机制造企业如雨后春笋一般涌现，据统计目前已经有70多家。而多数整机制造企业靠获得特许权技术生产中小型功率的风机，价值含量低，竞争十分激烈，毛利率低。08年华锐风电靠低价入市，迅速抢占市场份额，超越金风科技成为市场第一，金风、东汽等传统巨头紧跟其后，三巨头瓜分近一半市场，其余市场被其他企业瓜分。率先进入市场金风科技在激烈的市场竞争中退居第二，风电整机毛利率从06、07年的30%下降到08年的25%左右，净利润率从07年的20.2%下降到08年的18%
（详细内容请参见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
