| 来源： |
齐鲁证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月20日 14:47 |
作者： |
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投资要点：
烟台新潮实业股份有限公司前身为牟平县毛纺厂，由于纺织行业不景气，目前纺织产业已经逐步退出公司主要经营业务。目前公司下设4家分公司，控股17家子公司和参股两家公司。逐渐形成了以房地产、电缆为主导产业。
在房地产方面，公司主要土地储备都在烟台地区。已拥有可开发土地2000多亩，是烟台市土地储备最多的房地产企业之一。其中不乏众多优质海滨别墅用地。
公司拥有50%股权的银和怡海·天越湾项目地理位置优越，占地面积达1180亩，规划建筑面积77.92万平方米，数据来源：wind股价表现图:数据来源：wind主要为别墅、商业用地。按照最新的规模面积来看，折合每平米楼板价在1500元/平米左右。
目前项目一期已经开始订购，主要户型包括三层低密度阳房、独栋和联体别墅。低密度阳房售价在8900元/平米，。独栋别墅售价2万元/平，联体别墅1.4万元/平。目前订购情况比较踊跃，预计该项目业绩将在未来3到4年逐步释放。
公司08年主要利润来源是银和怡海花园和电缆业务，预计每股收益在0.05元左右，公司可以实现扭亏为盈。09年开始天越湾项目业绩将逐步进入上市公司，由于电缆铜价格下降，该处业务利润预计将明显好于08年。预计09、10年每股收益为0.29元和0.41元左右。
公司估值暂时并不具备优势，因此维持对该公司的“中性”评级。但公司08年业绩可以实现扭亏为盈，同时海滨地产项目未来依旧具备看点，因此短期内存在很好的交易性投资机会。(具体内容请见附件)
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