| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月02日 15:39 |
作者： |
夏福陆 |
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事件2008年公司实现营业收入69.01亿元，归属于母公司的净利润14.47亿元，较2007年度已披露的业绩增长34.75%，实现每股收益1.10元，完全符合我们的预期。
点评:
基本观点：业绩完全符合预期。2008年BDI经历了上半年的暴涨与下半年的暴跌，从全年最高点11794点到674点，跌幅超过95%，虽然以铁矿石为主的回程货在08下半年受到较大影响，但公司以机械设备，钻井平台等为主的特种运输有效地规避了普通干散货运价的剧烈波动，实现了净利润较2007年34.75%的增长，实现每股收益1.10元，完全符合我们的预期。
业绩增长原因：
1、运价稳定且上涨。2008上半年BDI高企，公司以设备、钻井平台、机车等为主的特种运输运价涨幅较大，下半年BDI跳水，但特种运输的运价并没有出现明显的下滑。
2、运量稳定增长。公司2008全年总运量为1001万吨，公司成立以来首次突破1000万吨运量，虽然下半年铁矿石等回程货下滑较快，但总运量较2007年仍然实现了9.6％的增长。
3、公司2008年非洲、中东两主航线受金融危机影响较小，新开辟的拉美航线也表现良好。（具体内容请见附件）
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