| 来源： |
国金证券研究所 |
发布时间： |
2009年01月12日 15:48 |
作者： |
张昊;董亚光 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
基本结论
公司公告：成发科技发布08年业绩快报，主营收入884百万元，净利润69百万元，每股收益0.51元，高于我们前期的预期。
与预期的主要差异来自公司确认了地产销售收入，08年全年确认地产收入约1亿元，净利润约900万元，折合每股收益贡献0.07元。
收入方面：如去掉地产项目影响，公司收入约为780百万元，低于我们858百万元的预期。主要原因是公司的内贸产品由于时点原因没有确认60百万元的收入。公司的外贸产品及民品业务完全符合我们的预期。
毛利率方面：公司08年毛利率达到24.7%，高于我们此前预测的23.2%，主要在于低毛利率的内贸产品没有确认收入，外贸产品及民品业务毛利率符合我们的预期。
净利润方面：如去掉地产项目的影响，公司每股收益为0.44元，略高于我们前期0.43元的预测。主要原因可能为08年4季度人民币升值放缓，公司汇兑损失减少。此外，公司非经常性损益减少每股收益0.2元。（具体内容请见附件）
09年A股市场能否多姿多彩？
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
