| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年01月09日 14:43 |
作者： |
康志毅;邹高 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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在上市公司层面完成合并后，联通、网通集团层面的合并也将完毕，这预示着联通与网通合并事宜基本完成。集团公司合并后，集团与上市公司的股权关系并没有发生变化，因此联通红筹、联通A股净利润不会受到影响。
新联通将把更多的精力投入到WCDMA建设及后期的运营服务上，我们认为短期内中国联通将受到中国电信参与竞争的冲击，用户增长相对放缓，但我们长期看好中国联通的发展，首先公司拥有较多2G用户，为3G发展提供用户基础；其次，公司3G时代将获得WCDMA牌照，WCDMA产业链成熟度较高；再次，公司将长期受益于非对称管制，短期估值水平有望提高的同时长期的市场份额也有望提升，预计新联通A股2008-2010年备考每股收益分别为0.29元、0.30元、0.32元，维持对公司的“增持”评级。
(具体内容请见附件)
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