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事件：12月25日，天坛生物发布重大资产购买及发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）。主要内容包括：(1)、天坛生物向成都所发行21,851,485股股票收购成都蓉生51%的股权，另以现金239,620,818元向成都所收购成都蓉生39%的股权；(2)、天坛生物向北京所发行5,365,383股股票收购北京所标的土地。
评论：
对于天坛生物收购成都蓉生的血液制品资产分析，就如同一道高中时代的复合算术题，必须要一层一层地剥开，才能见其价值。我们将首先对成都蓉生的资产盈利能力做一个简单的分析，然后再对天坛生物的影响简单阐述，最后给我们的投资建议。
第一部分：成都蓉生资产分析关于成都蓉生的资产质量，我们在上一篇天坛生物的深度研究报告“静静地守候中国生物”中就已经做了较为详细的分析，投资者还可以参阅公司的该草案内容和公司6月25日的“第四届董事会第四次会议决议公告”内容。而在这里我们将为投资者分析在此次草案中出现的一些新信息所带来的天坛投资价值思考。
在此次草案中最大的收获莫过于成都蓉生关于未来业绩的承诺和预测。
成都所在其与天坛生物签署的《盈利补偿协议》中对成都蓉生的盈利预测做出特别承诺：成都蓉生在2009年度的净利润预测数为4,589.69万元，2010年度的净利润预测数为4,964.35万元、2011年度的净利润预测数为5,134.95万元。并且成都所还承诺如果达不到则按差额予以补齐。我们认为此举基本奠定了成都蓉生未来三年的盈利基础，但是这却不是故事的全部，关于这部分盈利的内容我们将在后面做较为详细的分析。（具体内容请见附件）
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