| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2008年12月31日 17:20 |
作者： |
詹文辉;张浩 |
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事件：
2008年12月22日，我们参加了航天机电的联合调研，航天机电、神舟硅业董事长曲雁、航天机电董事兼总经理左跃以及航天机电董事、神舟硅业总经理姜文正对航天机电公司情况、神舟硅业项目进展情况以及公司未来的发展战略和与会人员做了交流。
大力发展新能源光伏产业成为公司新的战略定位。航天机电依托航天集团的技术优势和产业链优势，意图打造包括多晶硅生产、组件生产、系统集成以致国内外销售网络产业链一体的太阳能产业，形成包括上海浦东（北蔡板块：汽车零部件；金桥板块：汽车零部件、新材料应用）、上海闵行（浦江板块：新能源光伏、新材料应用；莘庄板块：新能源光伏、汽车零部件）和内蒙古呼和浩特（新能源光伏）三大产业基地以及汽车空调技术中心、航天机电技术中心、航天机电太阳能技术中心、航天复合材料技术中心四大技术中心。公司计划2010年，资产总额达到30-50亿元，销售收入达到80-100亿元，2015年资产总额达到70-100亿元，销售收入达到200亿元。
航天光伏产业整体规划。充分利用好上海和内蒙古两个光伏产业基地：利用上海地区的人才、市场优势、光伏研发中心和太阳能系统工程布局，对内蒙古基地则充分利用其成本优势布局高耗能和劳动密集型的产业环节。具体的产业链投资规划如下：神舟硅业的多晶硅生产，天津中环集团、上海航天八院与呼和浩特市人民政府总投资30亿元、年产800MW的太阳能硅片项目，兼并重组完成上海太阳能科技公司太阳能电池片和组件的产能建设，在内蒙古成立光伏电站公司神舟电力，成立统一的光伏产品销售以实现全球光伏贸易。2008-2012年，公司处于急速扩张阶段，争取实现1000MW的纵向产业链以及1GW的总体产能，2013-2015年超越阶段实现1.5G的总体产能。到2015年公司将实现7500吨以上多晶硅生产能力（另外3000吨则属于应对新技术的储备产能）、1.5GW以上光伏电池和组件、600MW以上拉晶、注锭和切片能力。整体产业链2012年收入实现200亿，利润30亿。2015年实现收入300亿，利润50亿。随着硅料成本降低和硅片耗材减少，公司争取2012年实现9.5元/W，2015年8.2元/W的生产成本，实现发电成本1块钱。神州硅业多晶硅项目介绍。
神舟硅业于2007年5月注册成立，目前注册资本10.0608亿元，资本公积382万元，合计10.1亿元，其中航天机电包括全资子公司神舟新能源合并持有神舟硅业29.43%，配股实施后航天机电将合并持有神舟硅业60.34%的股权。同时，神舟硅业也引进了中国成达和进出口银行。中国成达有着1500吨多晶硅项目的建设经验并且形成了自己的技术优势，增资引进中国进出口银行，有利于拓展融资渠道。（具体内容请见附件）
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