| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2008年12月31日 14:45 |
作者： |
李兴;刘元瑞 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件描述
为了实现钢铁主业的整体上市，河北钢铁集团拟通过唐钢股份（000709）、邯郸钢铁（600001）和承德钒钛（600357）三家上市公司的整合构建统一的资本市场平台，并实现整体上市的目标。
事件评论
第一，重组方案类似于云天化重组方案，中规中矩此次重组方案与云天化集团重组方案较为类似，主要内容如下：
1、本次交易拟由唐钢股份以换股方式吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛。本次换股吸收合并完成后，唐钢股份作为合并完成后的存续公司，将成为河北钢铁集团下属唯一的钢铁主业上市公司，邯郸钢铁和承德钒钛将注销法人资格，其全部资产、负债、权益、业务和人员将并入存续公司，存续公司将变更公司名称和注册地址；唐钢股份换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛两家上市公司的换股价格为唐钢股份首次审议本次换股吸收合并事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，即5.29元/股；邯郸钢铁的换股价格为邯郸钢铁首次审议本次换股吸收合并事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，即4.10元/股，由此确定邯郸钢铁与唐钢股份的换股比例为1:0.775，即每股邯郸钢铁股份换0.775股唐钢股份股份；承德钒钛的换股价格为承德钒钛首次审议本次换股吸收合并事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，即5.76元/股，由此确定承德钒钛与唐钢股份的换股比例为1:1.089，即每股承德钒钛股份换1.089股唐钢股份股份。
(具体内容请见附件)
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