一汽夏利：天津一汽丰田盈利提升超出预期::全景证券频道

一汽夏利：天津一汽丰田盈利提升超出预期

来源：	中投证券研究所	发布时间：	2008年08月29日 16:41	作者：	陈光明
公司评级：		评级变动：		撰写时间：

　　天津一汽丰田利润率显著提升。凭借良好的产品组合和卡罗拉的出色表现，2008 年上半年天津一汽丰田销售轿车19.2 万辆，同比增长81%；实现净利18.4 亿元，同比增长136%。产销规模扩大导致的产能利用率提升和产品组合优化导致本期净利率提高至6.8%，单车净利为0.96 万元，而该公司2006、2007 年净利率和单车净利分别为4.7%、5.0%和0.74 万元、0.76 万元。相比丰田的全球竞争力，天津一汽丰田目前在国内的市场份额还偏低。我们认为，2009、2010 年，天津一汽丰田将实现销售43.5 万辆、49 万辆，净利率率有望维持在6.5%左右，实现净利44.9 亿元和52.4 亿元。
鉴于天津一汽丰田压力提升超出预期，我们提高未来盈利预测，维持对公司推荐的投资评级。
（具体内容请见附件）

文档附件：

中投证券--公司研究--一汽夏利--天津一汽丰田盈利提升超出预期.pdf

我要发表评论

[点击查看网友评论]

会员代号：

用户密码：

匿名发表：


	评论注意事项

72小时热点评论