| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2008年08月25日 14:36 |
作者： |
欧亚菲 |
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我们于8月20日组织部分机构投资者拜访了广州王府井门店总经理李健，现将主要问题记录如下。
广州王府井门店简介广州王府井于1996年7月5日开业，是王府井在北京以外拓展的一家门店，位于广州农林下路，为一家区域百货店。目前经营时间超过12年。门店建筑面积3万平米，2007年销售额6.6亿，客单价240元，净利润3441万元，净利润3441万元。该门店过去12年的销售复合增长率为18%。2008年上半年仍实现15%的销售增幅。
连锁百货行业发展趋势李总认为连锁百货行业的企业可以分为行业强势者和区域强势者两种类型。两种企业在目前的市场环境下，都有发展壮大的空间。
但连锁百货行业内的公司能否快速发展主要是取决于企业是否具有强大的供应商资源整合能力、管理整合能力、文化整合能力和资金。
而且企业的快速扩张一定不能够超出自己的承受能力去进行，否则很可能就出现资金链断裂问题。
王府井拓店的主要指标，以及在广东的拓展计划集团决定是否开店主要考察三个要素，其一，门店经过3年培育，必须能盈利；其二，同地区新开店不能摊薄现有门店利润；其三，集团在资金约束条件下，将按照从重从精的标准进行发展。所谓从重是优先考虑重点城市、省会城市和已开店城市；从精则是一定要追求门店发展的质量。广州王府井这几年一直在广州市场寻找物业开新店，但遇到两大困难，其一，广州商业物业供给有限，呈现两级化的态势（超大型购物中心和1万平米左右的小型物业，缺少适合百货店经营的物业），且非常昂贵如天河商圈商业物业租金水平是每月每平米190元以上；其二，广州零售市场上专业市场和专卖店非常发达，使得百货业态的发展受到一定的限制。不过虽然有一定的困难，但公司是唯一一个熟悉广州市场的外地零售商，公司在1-2年内必然会在广州市场开出1-2家门店。
集团考察门店经营的主要指标集团主要从销售增长率、毛利、毛利率、费用率和净利润增长幅度来考察门店的经营业绩。王府井广州店到2009年的销售目标已经提前于2008年实现。
(具体内容请见附件)
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