| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2008年05月12日 14:38 |
作者： |
牛纪刚;郑庆平 |
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撰写时间： |
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公司订单饱满，销售势头良好公司，在年初根据订单意向安排生产，08年订单饱满，延续供不应求的销售势头。
公司对产品提价持谨慎态度，我们认为方圆支撑所处回转支承行业为一个快速膨胀的行业，目前国内回转支承产能尚不能满足内需，距进口替代、出口国外的市场规模尚有几倍的距离，方圆支撑为龙头企业，是行业快速发展最大的受益者，在现有生产技术水平下，简单扩充产能便可获得快速发展，预计在未来三年内，每年可保持60%-100%以上的增长速度。
考虑到公司的高增长性，按08年50倍PE，我们认为公司的合理股价应该为30元左右，给予增持评级。公司上市日期为2007年8月8日，2008年8月8日将有41.27%的小非解禁流通，我们了解到公司高管对公司发展普遍抱有信心，到期减持的概率不大，但由于小非减持有可能带来心理上的影响，因此8月前后公司股价大幅波动的可能性仍然很大。
（具体内容请见附件）
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