| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2007年10月18日 15:32 |
作者： |
廖绪发 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
2007-10-17 |
| |
事项：
今日歌华有线公告：2007年10月16日公司与Liberty Global,Inc.和PRC Venture Partners LLC于北京签署了《关于成立合资企业的框架协议》，拟合作开发和拓展高速宽带数据增值业务。主要合作内容如下：1、拟组建一家中外合资经营企业，独家地通过歌华有线的宽带网络向居民和商业客户提供高速宽带数据业务。2、拟设合资企业股权比例为，歌华有线持有51%，外方持有49%。预计合资企业初期投入不低于2亿元人民币，并视市场业务发展需要各方再追加投资。
3、歌华和宽带合资企业将合作开发视频和数据服务组合，以便促进歌华有线电视数字化进程和数据客户的增长。评论：
合作方LGI是一家具有丰富经验和强大实力的全球性有线运营商自由媒体国际是一家在NASDAQ上市的国际性有线网络运营商（代码：LBTYA），总市值约160亿美元，企业总价值290亿美元，公司董事会主席是美国著名的有线网络教父级人物约翰马龙。目前该公司在欧洲、日本、南美和澳洲等17个国家地区参股、运营有线网络和卫星电视，拥有1600万基本客户，2300万收入单元（RGU），包括1470万视频订户（其中约280万是数字电视用户），490万宽带互联网用户和350万VOIP订户。2006年公司营业收入65亿美元，2007年上半年收入43亿美元。以此计算，2006年LBTYA的ARPU大约为34美元/月，2007年约为44美元/月。
从LBTYA在全球的投资项目看，主要透过参股或控股当地有线运营商的方式。其经营方式则为大力发展数字化的视频、数据、语音的“三重播放”。LBTYA的董事会主席约翰马龙曾经在1970年代到1990年代末将其参与创办的TCI从一个非常小的有线运营商发展壮大成美国最大的有线运营商，并于1990年代末将其出售给AT&T（后转手给Comcast），具有非常丰富的有线网络运营经验。
（详细报告请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
