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凌钢股份:铁矿资源较丰富期待并入鞍本集团

来源：

德邦证券研究所

发布时间：

2007年09月24日 15:56

作者：

李晓红

报告看点：
　　在目前市场普遍价格高于估值的情况下，凌钢是少数目前价格在估值附近的钢铁类上市公司，公司地处辽冀蒙三省交界，该地铁矿资源较丰富，有一定的区位优势。前三年公司发展不快，公司管理层刚刚换届，长期看，国家和辽宁有将其合并到鞍本集团的计划，公司新任领导班子也在策划公司快速发展的思路。
　　内容要点：
　　1、集团公司拥有铁矿，可提供股份公司30%自给，同时该地区及附近资源丰富，运输便利，人力成本上较低。
　　2、公司产品为线材和管材和中宽板，产品档次也不高，但产品适合该地区的市场情况，公司目前销售和财务状况良好，负债率远低于行业水平，效益指标排在行业中上水平。
　　3、公司目前面临主要问题是设备属于国家要求淘汰的小高炉、小转炉，公司正在加大投资进行技术改造以实现设备换代和产品升级。
　　4、国家发改委和辽宁省已经计划将公司并入鞍本集团，但时间和方式不能明确。
　　风险提示：目前系统风险：高投资建议：买入

（详细报告请见附件）

文档附件：

凌钢股份（600231）调研与分析报告(1).pdf

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