我国电信投资完成额近几年保持稳定水平，但07年以来随着3G网络开始建设出现增速迹象，1-5月同比增长32.7%。

　　通讯设备制造业提供了通讯产业价值链形成的硬件基础，在通讯行业价值链的形成过程中是最先受益的行业。

　　我国通讯设备制造行业自改革开放以来走出了一条有自己特色的发展道路。公司和华为高举自主创新大旗，赶超国际先进水平，已经在国际市场上与竞争对手展开竞争。

　　公司1995年-2006年主营收入增长117倍，复合增长率为54.18%，净利润的复合增长率为23.28%。在国内通讯设备制造厂商中，公司的产品线最为齐全，营业收入和净利润仅次于华为，是当之无愧的行业龙头。

　　近年来公司加大了海外市场的开拓力度，02 -06年，海外收入年均增长为55%，预计3年内，仍然能够保持50%的复合增长率。并且海外收入在主营收入中的比例不断提升，07年一季度达到60%。

　　公司在TD-SCDMA标准的产品研发上始终保持了较高的投入，实力在各厂商中名列前茅。2007年4月，公司在中国移动进行的TD-SCDMA实验网系统招标中夺得了48%的市场份额，这有利于公司分享我国即将到来的3G建设的成果。

　　公司与国内竞争对手相比，产品线齐全、产品成熟稳定。与国际竞争对手相比，公司具有明显的成本优势。

　　公司始终坚持自主创新。2005年在信息产业部公布的信息产业百强专利统计中，公司申请的专利数和发明专利数仅次于华为，远远高于其他公司，这充分体现了公司在国家自主创新战略中的地位和价值。

　　预计公司07年、08年EPS分别为1.21元、1.89元，以2007年7月31日56.97元收盘价计，市盈率分别为47.08、30.14倍，给予短期“增持”、长期“买入”的评级。

　　风险因素：各3G标准在国内最终所占份额存在变数，公司在国内3G市场的份额不确定；海外业务回款存在风险。

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