| 来源： |
金百临投资 |
发布时间： |
2012年08月10日 09:32 |
作者： |
秦洪 |
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□金百临咨询秦洪
昨日A股市场震荡重心继续上移，久未抢镜的白酒等消费类个股集中爆发，一举成为市场继续上涨的主力军。从技术层面来看，上证指数五连阳的日K线形态，表明市场人气持续回升，短期反弹或将继续，投资者可积极布局弹性较好的优质股。
两大做多动力显现
2100点以来的反弹行情，虽步伐不快，但市场人气却稳步提升。这一方面得益于前期A股市场的持续下跌，令估值泡沫得到一定程度的挤压，进而使得A股技术反弹的动能日趋增强。另一方面，市场参与各方对当前的政策信息解读偏向乐观。前期相关部门对各地房地产检查的信息表示，京沪等一线城市的房地产调控效果在预期之内；当时市场参与者一度认为地产检查意味着房地产政策或将继续收紧。但随着房价尚在控制范围之内的信息明朗，有资金认为这不仅仅意味着房地产政策不再加码，而且还意味着后市调控政策微调的概率也随之大增。
政策微调加力同时也得到了7月经济数据的佐证。7月份CPI数据环比下降，跌穿2%，进入“1”时代，而这意味着货币政策的腾挪空间迅速打开，不仅仅是货币价格工具（利率），而且还包括货币数量工具（存款准备金率）。因而，A股在近期再遭遇黑天鹅的概率较小，相反相对积极的信息会逐步显现。在此背景下，存量资金自然敢于做多，A股市场出现买盘力量也就渐趋增强，而市场存量筹码的持股心态渐趋稳定本身就意味着反弹行情将渐次铺开。
消费强者恒强折射资金心态
更为重要的是，随着货币调控政策空间打开的预期渐趋强烈，各路资金的操作思路也随之迅速改变，昨日白酒板块集中爆发。一方面，白酒股渐渐进入到消费旺季，中秋节、国庆节、元旦节乃至春节均是白酒的消费旺季；且下半年也是白酒团购的旺季，而这都将为白酒股的上涨提供乐观氛围。另一方面，半年报显示出白酒股半年报业绩超预期，尤其是二季度更显示出淡季不淡的特征。尤其是五粮液半年报业绩预告折射出公司业绩有望超预期，目前其股价对应2012年的市盈率不足20倍，预计近期该股有望成为A股市场涨升的新龙头，进而使得白酒板块成为大盘涨升的新引擎。
与此同时，百临全息金融博弈模型显示出资金还有一个较为清晰的思路，即寻找无产业天花板的产业股，如农业机械化板块。我国刘易斯拐点已出现，劳动力成本上升已是大势所趋，因而替代人工的农业机械化设备将迎来广阔的产业发展空间。不仅新上市的一拖股份收出涨停板，新研股份反复震荡走高，成为A股的活跃品种；与此同时，工业自动化产品的机器人也出现在涨幅榜前列，其日K线图也是震荡前行。
整体来看，当前A股的强势反弹行情的确仍可期待，股价重心仍有望震荡上移。这也得到了一则信息的佐证，那就是优质股的股价修复性能极佳，如红日药业、现代制药、华仁药业、尔康制药等医药股，在前期虽跟随大盘而调整；但近几个交易日，大盘略有企稳，此类个股的股价就迅速“复位”，甚至再创新高，红日药业、尔康制药最新股价已创历史新高，而这正说明了存量资金认可当前A股的典型结构性牛市。
关注弹性较好的优质股
当然，A股市场的反弹行情可能并不会一帆风顺，毕竟成交量仍然是制约着大盘反弹行情的瓶颈。反观当前沪市的成交水平，持续反抽后的沪市量能仍难以突破700亿元，说明当前A股的涨升能量仍然来源于存量资金。而根据以往的经验，没有量的突破，就不会有指数行情的突破，从这个角度来看，当前A股反弹也仅仅是针对2400点回落的一次较大力度的技术性反抽。
操作中，建议投资者偏积极一些，可关注已处于上升通道的优质股，此类个股股性活，买盘力量强，很有可能会在近期的行情中演绎强者恒强的大戏。具体包括白酒、医药、工业自动化、农业机械化等品种。另外，对于那些底部曾出现涨停板的个股也需要跟踪；因为底部出现涨停板意味着有新增资金的关注，这也就意味着该股股性开始由滞涨走向活跃，短期也具备一定的机会。
（原载于中国证券报）
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